Caso Credit Suisse: sistema bancario europeo sotto la lente 

di Massimiliano Bottoni

Credit Suisse crolla schiacciata dalla paura dei risparmiatori, ma il sistema bancario europeo si dimostra più solido rispetto a quello d’oltreoceano e l’eterna rivale UBS riesce ad evitare il crac acquisendo il colosso svizzero per una cifra nell’intorno dei 3 miliardi di Euro. Partiamo con il dire che stiamo assistendo al più rapido aumento dei tassi di interesse dal 1982 ad oggi, condizione che ,fisiologicamente, può stressare ecosistemi delicati come quelli bancari, soprattutto per chi ha business model particolari (vedi SVB ed altre regional bank).
Se negli USA dunque si è assistito ad una palese difficoltà nel mondo del credito, causata da un sistema normativo che distingue le c.d. banche regionali da quelle sistemiche lasciando alle prime un pizzico di libertà decisionale di troppo, in Europa siamo di fronte ad una situazione discretamente diversa.
La fitta rete di policy dettata dagli accordi di Basilea (linee guida in materia di requisiti patrimoniali delle banche), nonchè la determinata presenza di organi ed enti di garanzia, sono gli elementi che ci permettono di dormire sonni abbastanza tranquilli; tuttavia alcuni campanelli d’allarme sussistono e non vanno ignorati.
In primis bisogna tener presente che i due fenomeni principali driver di default bancari, ovverosia il panic selling e la corsa agli sportelli, sono oggi enormemente velocizzati dal progresso tecnologico; dunque se nel 2008 ci sono voluti diversi mesi affinché gli intermediari creditizi cadessero nello stato di insolvenza, ad oggi bastano pochi giorni. Altro fattore da non dimenticare è , come già sottolineato, la struttura di business degli istituti bancari. Chi, come Credit Suisse, si rivolge principalmente agli high net worth individuals (individui altamente patrimonializzati) e/o chi si concentra su segmenti di mercato molto settorializzati come SVB, è altamente soggetto a rischi di concentrazione del passivo; il che si traduce nel pericolo di veder prosciugate le riserve di liquidità a causa “dell’uscita” di pochi individui e/o a causa di una crisi che colpisce solo una determinata fetta di mercato.